Il settore pneumatici Continental ha registrato un solido secondo trimestre nel 2026, con un EBIT rettificato in aumento del 35,1% su base annua a 570 milioni di euro, spingendo il margine EBIT rettificato al 12,9%, rispetto al 9,6% del Q2 2025. Il risultato è arrivato insieme a una mossa strategica trasformativa: Continental ha firmato un accordo all’inizio di luglio per vendere la sua divisione industriale ContiTech a Lone Star Funds per 4,0 miliardi di euro, segnando il passo finale dell’azienda per diventare un produttore di pneumatici puro dopo 156 anni di operazioni diversificate.
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Risultati Finanziari Q2 2026
Le vendite complessive del Gruppo Continental sono scese a 4,4 miliardi di euro nel Q2 2026, in calo del 9,1% rispetto ai 4,9 miliardi di euro dell’anno precedente. Tuttavia, questo calo è stato in gran parte strutturale: l’azienda ha venduto la sua area di business Original Equipment Solutions (OESL) nel febbraio 2026, rimuovendo una significativa fetta di fatturato. Escludendo gli effetti dei tassi di cambio e le variazioni di portafoglio, le vendite organiche sono rimaste sostanzialmente stabili, con un calo di appena lo 0,3%.
| Metrica | Q2 2026 | Q2 2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Vendite consolidate | 4,4 miliardi di euro | 4,9 miliardi di euro | −9,1% |
| EBIT rettificato | 570 milioni di euro | 422 milioni di euro | +35,1% |
| Margine EBIT rettificato | 12,9% | 9,6% | +3,3 p.p. |
| Utile netto | 274 milioni di euro | 506 milioni di euro | −45,9% |
| Flusso di cassa libero rettificato | 216 milioni di euro | −46 milioni di euro | Inversione positiva |
L’utile netto è sceso a 274 milioni di euro dai 506 milioni di euro, ma Continental attribuisce ciò principalmente allo spin-off di Aumovio, il suo ex settore di gruppo Automotive, quotato alla Borsa di Francoforte nel settembre 2025. Il flusso di cassa libero rettificato è diventato nettamente positivo a 216 milioni di euro, rispetto a un deflusso di 46 milioni di euro nel Q2 2025.
Secondo il CFO di Continental Roland Welzbacher, i principali fattori alla base del miglioramento dei margini dei pneumatici sono stati una maggiore quota di pneumatici di dimensioni pari o superiori a 18 pollici, prezzi favorevoli delle materie prime e impatti dei tassi di cambio e delle tariffe inferiori alle attese.
Vendita ContiTech: Continental diventa un’azienda solo di pneumatici
La notizia strutturale del report Q2 è la cessione di ContiTech. Il 4 luglio 2026, Continental ha annunciato che avrebbe venduto il suo settore di gruppo industriale ContiTech a Lone Star Funds per 4,0 miliardi di euro, con un componente aggiuntivo basato sulle prestazioni fino a 250 milioni di euro. L’accordo rappresenta la fase finale di una revisione del portafoglio pluriennale che ha incluso lo spin-off della divisione Automotive come Aumovio (2025) e la precedente vendita del business OESL (febbraio 2026).
L’amministratore delegato Christian Kötz ha descritto il momento in modo schietto: “Ora siamo nella fase finale del nostro riallineamento come produttore di pneumatici puro”. ContiTech, che produce cinghie industriali, tubi flessibili e soluzioni per materiali, fa parte del gruppo Continental da decenni. Una volta chiusa la vendita, il portafoglio di Continental sarà interamente costituito da pneumatici: segmenti autovetture, camion, moto e speciali.
Condizioni di Mercato: Europa in crescita, Nord America in calo
Il mercato più ampio degli pneumatici è rimasto misto nel Q2 2026. Il mercato europeo del ricambio per autovetture e veicoli commerciali leggeri è cresciuto del 3%, in parte trainato dall’attività di importazione. Il mercato del ricambio nordamericano è diminuito dell’1%, e la produzione automobilistica globale è diminuita di circa l’1% su base annua. Questi venti contrari hanno mantenuto le entrate organiche sostanzialmente piatte nonostante i miglioramenti della redditività nel segmento pneumatici.
Continental ha anche segnalato un rischio futuro: si prevede che i costi delle materie prime aumenteranno in modo sostanziale nella seconda metà del 2026. L’azienda ha intrapreso passi preparatori, sebbene non siano stati forniti dettagli specifici. La guidance per l’intero anno per il Gruppo Continental ora esclude ContiTech, a seguito dell’accordo di vendita di luglio.
Cosa significa per gli acquirenti di pneumatici
La maggiore focalizzazione sugli pneumatici suggerisce che Continental sta puntando su prodotti ad alto margine e guidati dalla tecnologia piuttosto che sulla diversificazione industriale. La crescente quota di pneumatici da 18 pollici e superiori — un fattore chiave di redditività citato dalla direzione — riflette il cambiamento del mercato verso ruote più grandi, dove Continental detiene già posizioni OE su piattaforme EV come la Škoda Elroq. Una Continental più snella e focalizzata interamente sugli pneumatici potrebbe canalizzare maggiori risorse di R&S in aree come i composti specifici per EV, la riduzione del rumore e l’ottimizzazione dell’autonomia — piuttosto che dividere le risorse tra tubi flessibili in gomma e nastri trasportatori.